2025 בשוק ההון, סיכום שנה והזדמנויות השקעה לקראת 2026

שנת 2025 הייתה אחת השנים המורכבות והמעניינות בשוקי ההון בעשור האחרון. שנה של הסתגלות למציאות כלכלית משתנה, לצד פתיחה של חלונות הזדמנות משמעותיים למשקיעים שפעלו בצורה מושכלת.

בישראל נרשמה שנה יוצאת דופן. מדד ת״א 125 סיים את השנה עם עלייה של כ־50%, והפך את שוק ההון המקומי לאחד הבולטים בעולם. ישראל דורגה במקום השלישי בין השווקים המובילים לשנת 2025, הישג שמעיד על חוסן, חזרת אמון המשקיעים וירידה ניכרת בפרמיית הסיכון. זרימת ההון חזרה לשוק המקומי, הן מצד משקיעים מוסדיים והן מצד משקיעים פרטיים, והשקל התחזק בהתאם, תוך תרומה ליציבות כלכלית רחבה יותר.

בארצות הברית נרשמה עלייה מתונה יותר. מדד S&P 500 עלה בכ־16% עד 18%, אך הירידה החדה בדולר יצרה פער משמעותי בין תשואות נומינליות לתשואות בפועל עבור משקיעים שלא ביצעו גידור מטבע. בפועל, חלק מהמשקיעים סיימו את השנה עם תשואה של כ־3% עד 4% בלבד. הנתון הזה חידד את החשיבות של ניהול סיכונים, התאמת חשיפה מטבעית, והבחנה בין השקעה פאסיבית להשקעה מנוהלת.

אחת המגמות הבולטות של 2025 הייתה החזרה להשקעות אקטיביות. משקיעים רבים בחרו להתרחק מחשיפה עיוורת למדדים, ולעבור לניהול מקצועי, מפוזר ומגודר יותר. הדגש עבר לבחירת סקטורים וחברות איכותיות, ובראשן טכנולוגיה ובינה מלאכותית, תחומים שהמשיכו להוביל את הצמיחה הגלובלית ולמשוך השקעות בהיקפים גדולים.

בישראל, סקטורים מוטי חדשנות וערך הציגו עמידות גבוהה, ויצרו שילוב נכון בין פוטנציאל צמיחה לבין בסיס עסקי יציב. השוק המקומי חזר להיות רלוונטי גם בהקשר הגלובלי, כחלק מתיק השקעות מאוזן ומנוהל.

מבט קדימה ל־2026 מצביע על סביבה מעניינת למשקיעים. אם מגמת הירידה בריבית תימשך, ואם תישמר יציבות גיאו פוליטית יחסית, צפויה שנה עם הזדמנויות השקעה סלקטיביות, בישראל ובעולם. כל עוד לא נראה הסלמה אזורית, ההערכות הן שהשקל ימשיך להתחזק, ושוק ההון המקומי יוכל להמשיך ולהציג ביצועים עודפים.

2026 צפויה להיות שנה שבה היתרון יהיה בידי מי שפועל באסטרטגיה ברורה, עם ניהול סיכונים מוקפד, בחירה מדויקת של נכסים, ואיזון נכון בין חשיפה גלובלית להזדמנויות מקומיות.

השווקים לא מתגמלים אקראיות. הם מתגמלים תכנון.

סתיו אורן
מתכנן פיננסי | מנכ״ל ובעלים, אורן פיננסים